서울 강동구 한 정비사업장의 아파트 건설 현장 모습(사진=연합뉴스)
[뉴스토마토 박선영 기자] 영업이익으로 이자 비용을 감당하지 못하는 건설업 한계기업이 5년 사이 3배 가까이 늘었습니다. 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크와 주택·분양시장 침체가 이어지면서 건설기업의 수익성과 재무건전성이 악화한 것으로 나타났습니다.
9일 한국건설산업연구원의 ‘2025년 건설업 외감기업 경영실적 분석과 구조적 진단’ 보고서에 따르면 건설업 외감기업 가운데 한계기업 비중은 2021년 4.5%(62개)에서 지난해 11.3%(173개)로 증가했습니다.
건산연은 2021년부터 2025년까지 재무제표 확보가 가능한 건설업 외감기업 2337개 가운데 자본잠식이 발생한 333개사를 제외한 2004개사의 경영실적을 분석했습니다. 한계기업은 이자보상배율이 3년 연속 1 미만인 기업을 기준으로 집계했습니다.
매출액영업이익률은 2021년 4.5%에서 지난해 3.4%로 하락했고, 매출액순이익률도 같은 기간 4.2%에서 2.3%로 떨어졌습니다. 총자산이익률(ROA)은 5.2%에서 3.6%로 낮아졌습니다. 건산연은 공사비 상승과 공사 지연·취소, PF 리스크 확대, 금융비용 부담, 대금 회수 지연 등이 건설기업의 수익성 악화로 이어졌다고 분석했습니다.
종합건설업 내 건축 부문의 매출액순이익률은 2021년 5.0%에서 지난해 1.0%까지 하락한 반면, 토목 부문은 같은 기간 4.3%에서 3.5%로 낮아지는 데 그쳤습니다. 건축 부문의 부채비율은 204.8%에서 256.3%로 높아졌고, 한계기업 비중은 3.6%에서 12.1%로 상승했습니다. 토목 부문의 한계기업 비중은 2.8%에서 8.3%로 증가했습니다.
건산연은 주택·분양시장 조정과 PF·미분양 리스크가 건축 부문의 수익성과 재무건전성 악화로 이어진 것으로 분석했습니다.
건설업 전체 부채비율은 2021년 129.2%에서 2024년 161.8%까지 오른 뒤 지난해 155.3%로 낮아졌지만, 여전히 2021년 수준을 웃돌았습니다. 유동비율은 같은 기간 282.6%에서 232.3%로 떨어져 단기 채무 상환 여력과 운전자금 여유가 줄었습니다.
매출액증가율은 2022년 17.9%에서 지난해 -4.5%로 역성장했고, 총자산증가율은 2021년 14.8%에서 지난해 5.8%로 낮아졌습니다. 총자산회전율은 2022년 149.4%에서 지난해 114.7%로 떨어졌고, 공사채권회전율도 2021~2022년 900%대에서 2023~2025년 800%대로 하락했습니다.
전문건설업의 한계기업 증가 폭은 종합건설업보다 컸습니다. 전문건설업 한계기업 비중은 2021년 5.9%에서 지난해 12.4%로 높아졌고, 종합건설업은 같은 기간 3.2%에서 10.4%로 증가했습니다. 비수도권 건설기업의 한계기업 비중도 확대됐습니다. 비수도권 한계기업 비중은 2021년 5.1%에서 지난해 12.9%로 상승해 수도권 9.8%를 웃돌았습니다.
이지혜 건산연 연구위원은 “건설업 외감기업의 부진은 경기 둔화를 넘어 공사비 상승, PF 리스크, 금융비용 부담, 대금 회수 지연이 중첩된 구조적 문제”라며 “특히 종합건설업은 대형 프로젝트와 PF 비중이 높아 재무구조 개선과 리스크 관리 강화가 필요하다”고 말했습니다.
이어 “건축 부문은 주택·분양시장 조정과 미분양 리스크가 집중되며 수익성과 재무건전성이 빠르게 저하되고 있다”며 “단기적으로는 유동성 관리와 이자 부담 완화, 중장기적으로는 PF 구조 개선과 공사 원가·대금 체계 정상화가 병행돼야 한다”고 덧붙였습니다.
박선영 기자 sunny617@etomato.com
이 기사는 뉴스토마토 보도준칙 및 윤리강령에 따라 강영관 산업2부장이 최종 확인·수정했습니다.
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